178 일반인들은 전통적인 가치주에 투자하는 게 안전하다

나는 기요사키가 ‘5천 달러의 투자가 백만 달러 이상으로 불어날 수도 있는 투자’라고 언급한 것을 좋게 보지 않는다. 5천 달러를 백만 달러 이상으로 늘릴 수 있으면서도 사업에 착수한 이유는 무엇일까? 고수익을 올릴 수 있는 투자비법을 제쳐놓고 노숙자 가까운 생활을 하면서 이른바 교육사업이라는 것을 한 이유가 궁금할 뿐이다.

물론 5천 달러를 백만 달러로 불려놓을 수는 있다. 여기서 주목하고 싶은 것은 바로 그 5천 달러가 무슨 돈이냐는 점이다. 5천 달러를 백만 달러로 만드는 사람들은 누구일까? 바로 부자들이다! 부자들이 투자를 잘해서 그럴까? 그렇지 않다. 그것은 최초의 5천 달러가 바로 여유자금이기 때문이다. 반면 중산층은 생활자금으로 투자를 한다.

증권가에서 말하는 여유자금은 어떤 돈일까? 나는 그것을 쓸 곳이 없는 돈이라고 정의한다. 나의 주식투자관은 가치주는 보유하고 있으면 언젠가는 손실분을 회복하고 주가가 올라간다는 것이다. 다만 그 기간이 얼마나 걸릴까가 문제이다. 10년이든 20년이든 주가는 제자리를 찾아간다. 부자는 주식을 팔아도 그 돈을 쓸 곳이 없으니까 주식을 보유하고 있는다. 그러다 보면 주가가 오르니까 그때서야 내다팔고 많은 수익을 올리는 것이다.

기요사키는 “대개 작은 회사들의 주식을 사고 일년 후에 주식을 처분하는 투자전략을 갖고 있다.”고 말한다. 기요사키가 말하는 작은 회사가 무엇을 뜻하는지 모르겠지만 작은 회사라면 신생 회사일 가능성이 높고 이 회사들은 주로 아이디어로 승부하지만 1년 만에 성공하는 사례란 거의 없다. 다만 그 아이디어를 따져보고 미래의 발전 가능성을 판단해 투자할 뿐이다. 게다가 그가 책을 쓴 시점은 이른바 기술주들이 득세하기 이전인 1997년이었다. 작은 회사를 가치주로 분류할 수는 없다. 나는 코스닥에도 투자를 하기는 하지만 확실한 수익구조가 있을 때만 하며, 일반인들에게는 전통적 가치주가 투자하기에 가장 안전하다고 생각한다.

이런 기요사키가 “나는 워렌 버핏이 투자하는 것을 쫓아가며, 시장을 보는 그 사람의 관점에 대해 모든 것을 알려 한다.”고 말한다. 뿐만 아니라 “나는 주식에 대해서는 피터 린치의<월가를 무찌르다 Beating the Street>라는 책을 좋아한다.”라고 썼다. 가치주 투자의 대가들인 워렌 버핏이나 피터 린치가 작은 회사들의 주식을 사 1년 후에 되팔까? 주식투자에 대한 기요사키의 말들은 앞뒤가 맞지 않는다는 말이다.

sayno@korea.com , http://cafe.daum.net/saynolove 에 2004년 6월에 기고한 글

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